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发布日期:2019-04-15     浏览次数:

  投后管理是整个股权投资体系中非常重要的环节,主要包括投后监管和提供增值服务两局部。

  1、投后管理的必要性

  投后管理是整个股权投资体系中非常重要的环节,主要包括投后监管和提供增值服务两局部。

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  1.把控风险

  投后部分所需要把控的不只包括了基金的经营风险,也涵盖了已投企业在经营情况和市场大趋势不休变化下,周遭各因素带来的不确定性。此时投后管理,能够尽可能降低企业的试错成本,尽量少走弯路,从而缩短完成初设目的所需要的周期,或者促使企业朝更适合的目的奋进。

  企业在A轮之前,特殊是在种子轮天使轮,财务体系和人员匹配甚至于商业模式,几乎都不够完美的,那么投后管理这里既是听诊号脉的医生,又是服务入微的管家。从主观和客观大体两个方面,从政策、市场、管理、资金链(财务)等多个维度降低企业潜在的风险,从而实现投资的保值增值。

  2.增强企业软实力

  深耕投后管理,也能够成为增强投资机构软实力的一种方式。

  据统计,截止到 2016年第一季度,中国股权投资市场LP数量增至16,287 家,其中披露投资金额的LP共计10,348 家,可投中国资本量增至6万亿群众币。随着资本市场大体量地增长,但优质的项目毕竟是少数。虽说好的项目靠养,但投前部分也要尽可能地降低企业孵化成本。为了吸引到足够多优质的项目,单一靠资金的撑腰曾经很难留住优质的企业方。约有 66%的投资人更加看重投后管理带来的绩效改善,进而经过企业的有机增长保值增值。

  3.反哺投前

  a、检验投资逻辑

  这一点承载了投前投后相互辅佐的价格。在投前部分短期内完成企业投资后,投后人员经过长期的跟进回访,甚至于纠错打磨后,对当时投资人员的投资逻辑进行检验。

  比如当时投资某平台,是打算经过下游人员的引入吸引到上游企业,最终开放电商平台。资方也希冀企业经过一年的打磨后,电商平台的流量能够抵达肯定范围。但通过大半年开展后,企业发现之前的商业模式很难走通,转而成为一个为专门面向下游产业人员的服务提供商,而这一条路虽然好走,但却没有几多吸引力,门槛也降低了不少。在这个时刻,投后部分就要对该项目亮起红灯,aⅴ在线影院免费观看,帮忙项目方梳理商业模式的同时,准时地反馈给投前项目认真人。投前人员一方面解决眼前企业存在的问题,另一方面在考察类似项目时规避这类风险。

  b、调整投资结构

  多数投资机构在设立基金时,都会设定好投资的领域和轮次规模,但随着市场红利爆发,很轻易引起某一领域的项目扎堆,比如 2014年-2015年 的互联网金融等各种 “互联网 +” 的产品。那么投后部分在这个时刻就要严厉把控每个领域的占比和项目质量。比如当下曾经投了某一领域细分下的多家企业,在这个时刻,投后部分就要准时反馈给投前人员在之后看这一类其余项目时,要有更加严厉的门槛或者差异化。固然,不解除一些大体量的基金能够多项目操盘,赌在同样的商业模式下哪家团队能够跑得更快更好。但在不考虑基金量级的环境下,单一从投后管理的角度来看,幸免同质化,尽可能地多样化产品,多元化领域,一来降低一篮子风险,二来从大局提高基金的笼罩面和成长空间,三来能够在同一领域同一产品下,投后人员可对接更多的资源,更快更好地孵化项目。

  2、投后管理的内容

  1.私募股权投资“投后”管理的目的

  私募股权投资基金实施投资后管理的总体目的是为了规避投资风险,加速风险资本的增值进程,追求最大的投资收益。为了抵达总体目的,私募股权投资基金要依据已投资企业环境制定各个投资后管理阶段的可操作性强、易于监控的目的。

  分时期来看,投资后管理前期的目的应是深入理解被投资企业,与私募股权投资管理专家树立互相之间的默契,尽可能地达成一致的经营管理思路及企业管理形式,完成企业的蜕变,抵达企业规范管理的目的。投资后管理中期的目的则是经过不休地帮忙被投资企业改进经营管理,操纵风险,推动被投资企业健康开展。

  2.私募股权投资“投后”管理的管理内容

  常规性管理和决策性管理以及价格增值性服务是私募股权投资“投后”管理的主体内容。

  2.1 常规性管理

  是指基金管理人在权力答应规模内以常规性的办法对被投资企业管理经营等环境的管理,对企业的运营状况准时监管,实时处置。

  2.2 决策性管理。